Free cash flow et investissement valeur

Les investisseurs en valeur cherchent des entreprises solides à bon prix. Mais comment savoir si leurs flux financiers sont vraiment robustes ? Le free cash flow est l'indicateur clé qui révèle la capacité réelle d'une société à générer de la trésorerie disponible.

Qu'est-ce que le free cash flow et pourquoi il surpasse les bénéfices comptables

Le free cash flow (FCF) mesure la trésorerie générée par l'entreprise après avoir payé ses dépenses opérationnelles et ses investissements nécessaires pour maintenir son activité. Contrairement aux bénéfices comptables, qui peuvent être manipulés par des écritures, le FCF est concret : c'est l'argent réel disponible pour les dividendes, les rachats d'actions ou la croissance.

Différence avec l'EBITDA et les bénéfices nets

L'EBITDA ignore les dépenses en capital (CAPEX), essentielles pour toute entreprise industrielle. Les bénéfices nets incluent des éléments non-cash comme les amortissements. Le FCF, lui, soustrait tout : FCF = Cash flow opérationnel - CAPEX.

Pour aller plus loin, utilisez notre calculateur de valeur intrinsèque pour estimer une fourchette de valeur sur un ticker, et parcourez les autres articles du blog ainsi que la page Définition pour approfondir les concepts d'investissement de valeur.