MDD : Clé de la résilience en valeur

En investissement de valeur, identifier des actions sous-évaluées est essentiel, mais leur résilience face aux crises l'est aussi. Le MDD (Maximum Drawdown) mesure la perte maximale entre un pic et un creux de cours.

À clarifier d'emblée : le MDD n'entre pas dans le Score VI. Le Score VI note la qualité et le prix à partir de 10 critères comptables et de gestion (D/E, profits, ROCE, P/E, FCF, moat, management…). Un titre peut avoir un Score VI élevé et un historique de chute violent — ou l'inverse. Ce sont deux lectures différentes.

Le Maximum Drawdown est le pourcentage de perte maximal sur une période. Contrairement au ROCE ou au P/E, il décrit le parcours de cours, pas la santé du bilan.

Un MDD faible (souvent cité autour de 30–40 % sur 5 ans) signale une action qui a limité la casse lors des krachs. Pour un particulier qui n'a pas le temps de trader, c'est un confort psychologique — pas une preuve que l'entreprise est de qualité.

Comment le relier au Score VI (sans le mélanger)

Pour aller plus loin, utilisez notre calculateur de valeur intrinsèque pour estimer une fourchette de valeur sur un ticker, et parcourez les autres articles du blog ainsi que la page Définition pour approfondir les concepts d'investissement de valeur.